投资理念：理财种类
写在前面
正文
本文讨论“金融学”下，“理财”的“投资实践”话题。
本文仅讨论普通人（尤其是年收入六万左右的底层人民）能接触到的理财种类。 像是间接融资融券、股指期货进行做空（A 股不能直接做空，但可以间接）等高端手法，不仅有着 50 万元等极高的入门门槛，而且风险也极高，此处不纳入论述。
普通人能选择的理财种类不多，大概分为：银行储蓄、基金、股票、黄金、债券（特别是国债）、理财型保险。
中产阶级还可接触到：外汇、期货等其他金融衍生品、股权投资、信托等。但此处省略不表。
一，银行储蓄。
定期储蓄（尤其是整存整取）仍然是一种有效且保险的理财手段。 目前银行定期的收益率能够稳定在 1% 以上（一年期整存整取，1.45%），而且风险基本可以忽略不计，性价比高。
如果非常确定有一笔储蓄，很长时间内不会动用，可以放进定期存款里。定期存款也不基本需要调整理财策略。
二，基金。
基金的知识过于繁杂，另行拆讲。
三，股票。
由于中国股市（A 股）是政府指导性股市，并且有着过多的、缺乏专业知识的散户，这些人追涨杀跌，导致不少上市公司与其股票定价存在严重的偏差，加之不成熟不完善的监管机制和创立之初鲜明的的社会主义特色，学海计划完全不推荐进入 A 股直面市场。
如果非要进入 A 股市场，可以选择 A 股的中流砥柱“金融股，两桶油，几瓶酒”（国有大型商业银行金融股票，中国石油化工集团公司，中国石油天然气集团公司，五粮液，茅台）等。
但最好的仍然是：不要进入 A 股。
至于海外股票，由于我国有外汇管理限制（ 防止资金外流，国家在这方面管理得尤为严格），普通人虽可以通过一定的方式绕开监管，但容易被公检法等机关调查和问责，属灰色地带，所以，不推荐。
通过合法方式进行海外投资的方式，纳入基金一节进行拆讲。
四，黄金。
实体黄金没有利息，也不会增值，不推荐。
如果对于市场敏感，可在金价波动时，买入卖出赚取差价，但风险较高。尤其是在世界局势动荡的当下，金价持续不断上涨，已经达到了历史高位，不推荐此时入手实体黄金。
纸黄金从本质上来说，属于金融衍生品，不推荐。
所以，以黄金为中心，最好的理财方式是跟踪金价，买卖 ETF（Exchange-Traded Funds，交易型开放式指数基金）。 因为 ETF 本质上属于基金，所以放在基金一同拆讲。
五，债券。
债券不与公司的业绩表现绑定，仅为债权的一种体现，整体属于低风险资产（风险具体高低，需要具体案例具体分析，较为复杂）。
债券在一级市场发行，发行后的债券可在二级市场流通和交易。所以，对于债券来说，原则上最好的方法是通过投行（投资银行，在国内也叫做证券公司，证券公司承接投行业务，例如此处的证券承销）直接进入一级市场获取利润。
但是，因为具体的债券风险高低，需要结合公司的财务报表、商业模式、市场规模、竞争程度等数据进行考察（此处已经涉及一点证券分析和价值投资的理念），所以， 如何挑选债券，是一个难题。 并且，因为证券从业者业绩压力等因素等综合原因之下，好的证券往往不对外公开发行，或者顷刻售罄，所以 如何买到债券，又是一个难题。
学海计划推荐借助投资机构的力量。
至于国债，一般很难流通到普通人手里，几乎次次开售便顷刻售罄（这也说明国债是一种优质资产）。如果能够买到国债，自然最好。
六，理财型保险。
理财型保险，本质上是保险公司用投保人的资金进行投资。
保险不比基金可以灵活赎回，一旦退保，损失惨重。并且，投保后，投资连结险等理财型保险的投资运作过程，完全不透明。理财型保险还有附加的保险公司运营费、保单管理费等。
所以，如果系统学习了投资知识，将资金交由保险公司打理，收益不如自己直接投资来得高。理财的事情，交由专业的理财产品，保险同理。保险与理财粘连，有违资产配置和风险分散的理念（也不知道当初是哪个卧龙凤雏发明的理财保险）。
整体来说，理财保险，不推荐。
经过筛选后，余下最适合普通人的方式是：银行储蓄、基金、黄金和债券。
最后，尤其注意，学海计划的“不推荐”，不代表完全不能接触，“不推荐”的产品，可以作为资产配置的一类，只要比例适当，能承受和分散其风险即可。
特别注意，加密货币投资，虽然普通人也能接触，但此处不纳入考虑。一是加密货币风险极高，波动极大；二是部分知名加密货币的基尼系数极高，Ethereum（以太坊）2019 年的基尼系数高达 0.78（数据来源：BitInfoCharts, Clovr），大型加密货币，部分已经沦为了庄家坐庄收割入场者的骗局。
南国微雪 Miyuki
2024 年 7 月 18 日
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设计师 | 南国微雪